เฟดประกาศแผนการที่จะยุติการไหลบ่าของงบดุลในเดือนกันยายน

19
05月

วอชิงตัน (รอยเตอร์) - ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เปิดเผยแผนการที่รอคอยมานานในการหยุดการขยายการลงทุนในพันธบัตรที่กว้างใหญ่ซึ่งสร้างขึ้นเพื่อกระตุ้นการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจจากวิกฤตการณ์ทางการเงินและภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2550-2552

ไฟล์ภาพถ่าย: DATE นำเข้า: 20 มีนาคม 2019U.S ประธานธนาคารกลางสหรัฐเจอโรมพาวเวลล์จัดการแถลงข่าวหลังจากประชุมคณะกรรมการนโยบายตลาดกลางเปิดสองวันในกรุงวอชิงตันสหรัฐอเมริกาวันที่ 20 มีนาคม 2562 REUTERS / Jonathan Ernst / File Photo

ภายในเดือนกันยายนธนาคารกลางสหรัฐกล่าวว่าการปฏิบัติในปัจจุบันอนุญาตให้มีทรัพย์สมบัติและหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนการจำนอง (MBS) สูงถึง 5 หมื่นล้านดอลลาร์ในการกลิ้งงบดุลในแต่ละเดือนจะสิ้นสุดลงหากเศรษฐกิจวิวัฒนาการ“ ตามคาด”

เมื่อเสร็จสิ้นแล้วเฟดจะยังคงมีพันธบัตรอย่างน้อย 3.5 ล้านล้านดอลลาร์มากกว่าสี่เท่าของที่เคยมีอยู่ประมาณ 800 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่จะเข้าสู่วิกฤติมากกว่าทศวรรษที่ผ่านมา ปัจจุบันเฟดถือพันธบัตรประมาณ 3.8 ล้านล้านดอลลาร์

การประกาศสิ้นสุดวันที่เพื่อลดการเขียนโปรแกรมในงบดุลที่ได้ดำเนินการในไตรมาสที่สี่ของปี 2017 เมื่อเฟดได้ออกไปหนึ่งในองค์ประกอบการโต้เถียงของเครื่องมือที่ใช้ในการต่อสู้กับวิกฤต

ยิ่งไปกว่านั้นมันทำให้ธนาคารกลางมีฐานที่แตกต่างกันเพียงสามเดือนหลังจากที่ประธานเฟดประธานเจอโรมพาวเวลล์คว่ำตลาดโดยกล่าวว่าความพยายามในการกำจัดพันธบัตรนั้นเป็นเรื่อง“ นักบินอัตโนมัติ” แม้แต่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ เฟดจะหยุดการปลดพันธะ

CACHE ขนาดใหญ่

ที่ระดับสูงสุดในปี 2558 และ 2559 การสะสมของ Fed มีมูลค่ารวมประมาณ 4.25 ล้านล้านเหรียญสหรัฐและ MBS ที่ได้มาจากการซื้อสินค้า 3 รอบเรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณหรือ QE ซึ่งเริ่มตั้งแต่เดือนธันวาคม 2551 ถึง 2557

โปรแกรม QE ได้รับการออกแบบมาเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการหลั่งไหลของระบบการเงินด้วยเงินสดและลดอัตราดอกเบี้ยระยะยาวหลังจากเฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นให้อยู่ในระดับใกล้ศูนย์ในเดือนธันวาคม 2551

นักลงทุนที่รอดูแผนการลดความพยายามเป็นหนึ่งในปัจจัยเบื้องหลังคลื่นความผันผวนที่เกิดขึ้นในตลาดการเงินในช่วงปลายปี 2561 เป็นผลมาจากการตัดสินใจของเฟดที่จะใช้แคชหลักทรัพย์จำนวนมากเพื่อกำหนดระดับของ อัตราเงินกองทุนเป็นเครื่องมือหลักในการจัดการเศรษฐกิจ

ขณะนี้เจ้าหน้าที่สหรัฐฯควบคุมอัตราเงินเฟดโดยจ่ายดอกเบี้ยของธนาคารในเงินสำรอง 1.7 พันล้านดอลลาร์ที่พวกเขาถือไว้กับเฟดและการทำธุรกรรมในตลาดเงินอื่น ๆ ทุนสำรองเหล่านี้เพิ่มขึ้นเมื่อเฟดสร้างกองทุนเพื่อซื้อพันธบัตรหลังเกิดวิกฤติ การปล่อยให้ทุนสำรองเหล่านั้นหดตัวมากเกินไปอาจสร้างความผันผวนของราคาในตลาดอัตราระยะสั้น

การประกาศเมื่อวันพุธยังคงทิ้งคำถามไว้จำนวนหนึ่ง ในหมู่พวกเขา:

* เฟดจะขาย MBS ในอนาคตหรือไม่

* หากเฟดจะทำการเปลี่ยนแปลงในการดำเนินงานของตลาดเงินที่ใช้ในการควบคุมอัตรา

* ว่าธนาคารขอสงวนระดับเท่าไร Fed จะเก็บไว้ในงบดุล

สไลด์โชว์ (2 ภาพ)

* หากผู้กำหนดนโยบายของเฟดต้องการผลงานของพันธบัตรระยะสั้นเป็นหลัก

หากเฟดเลือกพอร์ตการลงทุนคล้ายกับการถือครองสินทรัพย์ระยะสั้นก่อนเกิดวิกฤตการเงินส่วนใหญ่มันจะเกี่ยวกับการกำจัดพันธบัตรอื่น ๆ โดยไม่มีตลาดที่ไม่น่าสนใจหรือเศรษฐกิจจะดำเนินการอย่างละเอียดอ่อน

ธนาคารกลางสหรัฐแห่งนิวยอร์กกล่าวว่าจะประกาศรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการดำเนินงานของตลาดในเดือนพฤษภาคม

การรายงานโดย Trevor Hunnicutt; เรียบเรียงโดย Dan Burns และ Paul Simao

มาตรฐานของเรา: