เฟดไม่เห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2562 โดยกำหนดให้สินทรัพย์ไหลออก

19
05月

วอชิงตัน (สำนักข่าวรอยเตอร์) - ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เปิดเผยว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้ผลักดันนโยบายการเงินในระยะต่อไปในอีก 3 ปีข้างหน้าโดยไม่คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ท่ามกลางสัญญาณการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ ของงบดุลในเดือนกันยายน

มาตรการที่ประกาศหลังจากสิ้นสุดการประชุมนโยบายสองวันหมายถึงความพยายามของเฟดที่ค่อยเป็นค่อยไปและบางครั้งก็เหมาะสมที่จะคืนนโยบายการเงินให้เป็นฐานปกติมากขึ้นจะหยุดไม่ให้สิ่งที่คาดการณ์ไว้ในปลายปี 2558 เมื่อธนาคารกลางขยับอัตราแรก จากระดับใกล้ศูนย์เป็นลูกบุญธรรมเพื่อตอบสนองต่อวิกฤตการณ์ทางการเงินและภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2550-2552

เมื่อปรับลดการเติบโตของสหรัฐการว่างงานและการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อผู้กำหนดนโยบายกล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานข้ามคืนของเฟดหรืออัตราเงินเฟดน่าจะยังคงอยู่ที่ระดับปัจจุบันระหว่าง 2.25 และ 2.50% อย่างน้อยตลอดทั้งปีนี้ มุมมองของพวกเขา

ขณะนี้อัตราดอกเบี้ยพุ่งขึ้นถึงร้อยละ 2.6 ซึ่งบางครั้งในปี 2563 นั้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตสำหรับอัตราเงินกองทุนและเป็นสัญญาณว่าเศรษฐกิจสหรัฐเข้าสู่ยุคที่ซบเซามากขึ้น

ตรงกันข้ามกับการคาดการณ์ตลอดปีที่ผ่านมาผู้กำหนดนโยบายของเฟดไม่เห็นความจำเป็นที่จะต้องปรับอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับที่“ จำกัด ” อีกต่อไปเพื่อป้องกันภาวะเงินเฟ้อซึ่งยังคงอยู่ต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง

พวกเขายังกล่าวอีกว่าเมื่อเดือนพฤษภาคมพวกเขาจะชะลอการลดลงของการถือครองทรัพย์สินเป็นจำนวนเงินถึง 50 พันล้านเหรียญสหรัฐและจะหยุดพวกเขาไปพร้อมกันในเดือนกันยายนซึ่งจะสิ้นสุดลงด้วยการกระชับทางการเงินครั้งที่สอง

(GRAPHIC: การถือครองพันธบัตรของรัฐบาลกลางตั้งแต่วิกฤตการณ์ทางการเงิน - )

ในแง่ของอัตราดอกเบี้ยการคาดการณ์ของเฟดใหม่ทำให้จำนวนการคาดการณ์ในปีนี้เพิ่มขึ้นเป็นศูนย์จากการคาดการณ์ทั้งสองในเดือนธันวาคมทำให้การเดือยเป็นนโยบายเชิงรุกน้อยลงเมื่อเผชิญกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ อย่างน้อยเก้าใน 17 ผู้กำหนดนโยบายของเฟดลดมุมมองของพวกเขาต่ออัตราเงินเฟดซึ่งเป็นจำนวนที่ค่อนข้างสูง

“ อาจต้องใช้เวลาสักครู่ก่อนที่ภาพรวมของงานและอัตราเงินเฟ้อจะเรียกอย่างชัดเจนสำหรับการเปลี่ยนแปลงนโยบาย” ประธานเฟด Jerome Powell กล่าวในงานแถลงข่าวหลังจากการประชุมนโยบายซึ่งผู้กำหนดนโยบายยืนยันว่าพวกเขาจะ“ อดทน” ก่อนจะย้ายอัตราใหม่อีกครั้ง .

“ ผู้ป่วยหมายความว่าเราไม่จำเป็นต้องรีบตัดสินใจ” พาวเวลล์กล่าว

การเติบโตอย่างต่อเนื่องและตลาดงานที่มีสุขภาพดียังคงเป็น“ แนวโน้มที่ดีที่สุด” สำหรับเศรษฐกิจสหรัฐ

แต่ข้อสงสัยได้สะสมด้วยการชะลอตัวของการใช้จ่ายภาคครัวเรือนและการลงทุนทางธุรกิจที่จุดเริ่มต้นของปีนี้อาจส่งสัญญาณสิ้นเร็วไปสู่การปะทุการเจริญเติบโตทริกเกอร์ในปี 2018 โดยแพคเกจตัดภาษีขนาดใหญ่และการใช้จ่ายภาครัฐ

การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่เปิดเผยเมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายที่มัธยฐานเห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐขยายตัวเพียง 2.1% ในปี 2562 ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำกว่าการขยายตัวประมาณ 3% ที่เกิดขึ้นในปี 2561 และรัฐบาลทรัมป์คาดการณ์ว่า

Jerome Powell ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จัดแถลงข่าวหลังจากการประชุมคณะกรรมการนโยบายตลาดกลาง (Federal Open Market Committee: FOMC) สองวันที่กรุงวอชิงตันสหรัฐอเมริกาวันที่ 20 มีนาคม 2562 REUTERS / Jonathan Ernst

'ความต้องการมากขึ้น'

มุมมองอัตราใหม่ทำให้เฟดสอดคล้องกับนักลงทุนที่แย้งว่าธนาคารกลางจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้

“ ฉันไม่คิดว่าพวกเขาจะทำ แต่พวกเขาพบว่าเป็นสิ่งที่เกินความคาดหมาย” Brian Jacobsen นักยุทธศาสตร์การลงทุนอาวุโสของ Wells Fargo Asset Management กล่าว

แนวโน้มในขณะนี้สอดคล้องกับคำวิจารณ์ของประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดซึ่งเป็นอันตรายต่อการฟื้นตัว แต่ด้วยเหตุผลที่น่าอึดอัดใจที่เจ้าหน้าที่เฟดไม่เห็นนโยบายของเขาที่มีผลกระทบต่อการเติบโตอย่างยั่งยืน

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุน Fed เริ่มกำหนดราคาในโอกาสที่ดีกว่าแม้กระทั่งการลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าหลังจากการประกาศนโยบายและการคาดการณ์

Powell ดันมุมมองนั้นกลับมาโดยบอกว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯอยู่ใน“ สถานที่ที่ดี” และมุมมอง“ เป็นบวก”

เขายังกล่าวอีกว่ามีความเสี่ยงอย่างต่อเนื่องซึ่งรวมถึงผู้ที่เกี่ยวข้องกับการออกจากสหภาพยุโรปของสหราชอาณาจักรการเจรจาการค้าของสหรัฐฯกับจีนและแม้แต่แนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐซึ่งเขากล่าวว่าเฟดกำลังจับตามองอย่างใกล้ชิด

“ ขณะนี้ข้อมูลไม่ได้ส่งสัญญาณที่เราจำเป็นต้องเคลื่อนที่ไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่งในมุมมองของฉัน” เขากล่าว “ มันเป็นเวลาที่ดีสำหรับเราที่จะอดทน”

ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นหลังจากแถลงการณ์ของเฟดก่อนที่จะทยอยขายทำกำไรในช่วงต่อมาและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สำคัญลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนม. ค. เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างมากเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักของคู่ค้า

สไลด์โชว์ (4 ภาพ)

“ เฟดเกินความคาดหวังของตลาดซึ่งส่งผลกระทบต่อดอลลาร์” โจมานิมโบนักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ Western Union Business Solutions ในวอชิงตันกล่าว “ เฟดทำเรื่องนโยบายเป็นเรื่องใหญ่ ความจริงที่ว่าเฟดโยนผ้าเช็ดตัวในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2562 นั้นเป็นสิ่งที่ไม่แน่นอน”

การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจใหม่แสดงให้เห็นถึงการอ่อนตัวในทุกด้านเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ของเฟดในเดือนธันวาคม นอกเหนือจากการชะลอตัวของการเติบโตอัตราการว่างงานในปี 2562 คาดว่าจะอยู่ที่ร้อยละ 3.7 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อสามเดือนก่อน

ขณะนี้อัตราเงินเฟ้อของปีอยู่ที่ 1.8% เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ในเดือนธันวาคมที่ 1.9%

“ การเติบโตของกิจกรรมทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงจากอัตราที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สี่” เฟดกล่าว “ ตัวชี้วัดล่าสุดชี้ว่าการใช้จ่ายภาคครัวเรือนและการลงทุนภาคธุรกิจในไตรมาสแรกชะลอตัวลง ... อัตราเงินเฟ้อโดยรวมลดลง

รายงานโดย Howard Schneider และ Trevor Hunnicutt; เขียนโดย Howard Schneider และ Ann Saphir; เรียบเรียงโดย Dan Burns และ Paul Simao

มาตรฐานของเรา: