เงินของสหรัฐตกต่ำลงบน AT&T แม้กระทั่งก่อนที่ Time Warner จะตกลง

19
05月

บอสตัน (สำนักข่าวรอยเตอร์) - กองทุนหลายแห่งที่มีการบริหารจัดการอย่างแข็งขันของสหรัฐฯนั้นเย็นไปทาง AT&T Inc แม้กระทั่งก่อนที่ยักษ์ใหญ่ด้านโทรคมนาคมของ บริษัท วางแผนที่จะซื้อกิจการ 85.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ผู้ค้าทำงานบนพื้นใกล้กับตำแหน่งที่ บริษัท โทรคมนาคม AT&T ทำการซื้อขายที่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ในนิวยอร์กซิตี้สหรัฐอเมริกา 24 ตุลาคม 2016 REUTERS / Brendan McDermid

ทัศนคติที่เยือกเย็นจากตัวเลือกสต็อคมืออาชีพส่วนหนึ่งอธิบายการรับสัญญาณที่ไม่ชัดเจนของ AT&T ที่วางแผนการปฏิวัติ Time Warner

ตัวอย่างเช่นกองทุนเพื่อการเติบโตขนาดใหญ่ชอบ บริษัท ที่ให้บริการด้านเทคโนโลยีที่ต้องการเงินทุนน้อยกว่าผู้ให้บริการโทรคมนาคมที่มีการควบคุมเช่น AT&T

แม้แต่ผลประโยชน์ที่สำคัญในการเป็นเจ้าของ AT&T ซึ่งเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่เพิ่มขึ้น 5% ซึ่งเป็นข้อกังวลของนักลงทุนเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจทำให้ผลตอบแทนดูน่าสนใจน้อยลง

Carrie Tallman ผู้อำนวยการวิจัยของ Parsec Financial ที่ปรึกษาทางการเงินของนอร์ ธ แคโรไลน่าที่เป็นเจ้าของหุ้นของ AT&T และ Time Warner กล่าวว่าจะมีทางเลือกเพิ่มเติมสำหรับสินทรัพย์อื่นที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า

การอนุมัติการรัฐประหารที่เสนอโดย AT&T ทำให้เกิดความสงสัยในวงกว้างเนื่องจากข้อตกลงเผชิญกับการพิจารณาด้านกฎระเบียบที่ยากที่สุดในประวัติศาสตร์การควบรวมกิจการ

“ เรามุ่งมั่นที่จะจ่ายเงินปันผลของเราและเพื่อรักษาความยืดหยุ่นทางการเงินสำหรับคณะกรรมการเพื่อพิจารณาการเติบโตของเงินปันผลในอนาคต” Emily Edmonds โฆษกของ AT&T กล่าวในอีเมล “ ในวันเสาร์เราประกาศว่าเราจะเพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสของเราเป็นปีที่ 33 ติดต่อกันแม้ในขณะที่เราประกาศว่าเราได้รับเงินจำนวน 40,000 ล้านเหรียญสหรัฐเพื่อใช้ในการซื้อกิจการ Time Warner ของเรา”

HUNT FOR YIELD

ในขณะที่นักลงทุนรายใหญ่ที่สุด 10 รายจาก AT&T เจ็ดรายเป็นกองทุนดัชนีแฝงซึ่งมีหน้าที่ต้องซื้อหุ้นเพราะพวกเขาติดตามดัชนี S&P 500 หรือมาตรฐานอื่น ๆ ที่นับ AT&T เป็นองค์ประกอบ

โดยรวมแล้วกว่า 600 กองทุนดัชนีเป็นเจ้าของเกือบร้อยละ 13 ของ AT & T หุ้นตามข้อมูล Thomson Reuters นั่นเป็นมากกว่าการจัดการกองทุนรายได้มูลค่าและการเติบโตอย่างแข็งขันซึ่งรวมกันซึ่งถือหุ้นประมาณ 8% ของ AT&T

ในทางตรงกันข้ามกองทุนประเภทที่มีการจัดการอย่างแข็งขันนั้นถือหุ้นเกือบ 18 เปอร์เซ็นต์ของคู่แข่งขันของ Verizon Communications Inc ตามข้อมูลของ Thomson Reuters

ผู้จัดการพอร์ตการเติบโตขนาดใหญ่เช่น Will Danoff ของ Fidelity Contrafund มองว่า AT&T เป็น บริษัท ที่มีการเติบโตช้าและมีการควบคุมอย่างเข้มงวด Danoff ผู้ดูแลกองทุนประมาณ 109 พันล้านดอลลาร์ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้น AT&T ใด ๆ โดยบอกนักลงทุนในคำวิจารณ์ล่าสุดว่าเขาได้หลีกเลี่ยงหุ้นเทเลคอมเป็นส่วนใหญ่

มีเพียง 21 จาก 181 กองทุนเพื่อการเติบโตขนาดใหญ่ที่ติดตามโดย Lipper Inc ถือหุ้น AT&T ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้การไม่ได้เป็นเจ้าของ AT&T ส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพการทำงานของกองทุนเหล่านี้กับ S&P 500 เนื่องจากหุ้นพุ่งขึ้น 26%

นักลงทุนรายย่อยพุ่งเข้าหา AT&T เนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำในอดีต อัตราเงินปันผลตอบแทนของ AT&T อยู่ที่ 5.3 เปอร์เซ็นต์ต่อปี

Matthew Benkendorf หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Vontobel Asset Management ซึ่งเป็นผู้ลงทุนรายย่อยของกองทุนรวม Virtus กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยต่ำได้กระตุ้นให้เกิดความสนใจหุ้นที่เพิ่มขึ้นอย่าง AT&T อย่างไม่ต้องสงสัย

แต่ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นของสหรัฐมีแนวโน้มสูงขึ้นหุ้นของ AT&T อยู่ภายใต้แรงกดดัน หุ้นปิดตัวลง 14% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาซึ่งสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและการประกาศข้อตกลง Time Warner ในวันเสาร์

ตอนนี้คำถามสำหรับนักลงทุนรวมถึงว่าสินทรัพย์ทีวีและภาพยนตร์ของ Time Warner สามารถสร้างการเติบโตที่มีความหมายสำหรับ AT&T หรือไม่และกลุ่ม บริษัท ใหม่จะยังคงตอบสนองต่อฐานนักลงทุนที่สำคัญด้วยการจ่ายเงินปันผลที่ดี

Benkendorf ของ Vontobel กล่าวว่าริ้วรอยเพิ่มเติมสำหรับคำถามเหล่านั้นคือความยั่งยืนของเงินปันผลที่ AT&T จ่าย “ นั่นเป็นคำถามที่แท้จริงสำหรับพวกเขา” เขากล่าว

รายงานโดย Tim McLaughlin และ Ross Kerber ในบอสตัน; แก้ไขโดย Bill Rigby

มาตรฐานของเรา: